中國物流信息中心 文韜   

中國物流與采購聯合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2023年10月份中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49.5%，較上月下降0.7個百分點。從分項指數變化來看，制造業(yè)市場需求受季節(jié)性影響有所波動，但企業(yè)生產活動仍持穩(wěn)運行，裝備和消費品制造業(yè)生產保持增長，原材料價格增速也高位放緩，企業(yè)對后市預期保持樂觀。四季度，在市場內生動力穩(wěn)定釋放以及穩(wěn)經濟政策進一步發(fā)力的情況下，經濟回穩(wěn)向好運行具備基礎。

市場需求季節(jié)性波動，后市或將較快改善。10月份，受季節(jié)性因素影響，國內外市場需求均有波動。國內需求方面，一是在十一長假過后，前期較快增長的消費品需求季節(jié)性放緩，增速從高位正?；芈洌M品制造業(yè)新訂單指數為51.8%，較上月下降0.9個百分點；二是進入10月后，化工產品市場需求逐步從旺季向淡季過渡，同時石油消費也偏緊運行，帶動整個基礎原材料行業(yè)市場需求有所收縮，基礎原材料行業(yè)新訂單指數為46.4%，較上月下降2.8個百分點。但需求結構中也有積極因素，裝備制造業(yè)新訂單指數為52.2%，較上月上升0.7個百分點，其中金屬制品、鐵路船舶航空航天運輸設備、電氣機械器材等細分行業(yè)市場需求均有上升。

國外需求方面，10月新出口訂單指數為46.8%，較上月下降1個百分點。從歷史數據來看，多數年份內10月新出口訂單指數較9月份有所下降，表明新出口訂單指數下降也存在季節(jié)性影響。分行業(yè)來看，四大行業(yè)的新出口訂單指數較上月均有下降，其中消費品制造業(yè)新出口訂單指數為49.2%，較上月下降1個百分點，顯示10月消費品出口有所下滑。其他三大行業(yè)新出口訂單指數都是在50%以下繼續(xù)下降，意味著其出口繼續(xù)加快收緊。

整體來看，10月份，我國制造業(yè)市場需求在經歷了連續(xù)2個月的上升后再次下滑，制造業(yè)新訂單指數為49.5%，較上月下降1個百分點。企業(yè)調查顯示，10月反映市場需求不足的企業(yè)比重為59.9%，較上月上升1.2個百分點。但是當前的需求波動主要是受季節(jié)性影響，隨著冬季的到來，消費品制造業(yè)和石油行業(yè)將迎來消費旺季，制造業(yè)市場需求或將較快改善。

企業(yè)生產持穩(wěn)運行，裝備和消費品制造業(yè)生產保持增長。10月份，由于市場需求波動下行，生產端也有所承壓，增速相應放緩，但是生產活動仍保持相對穩(wěn)定，生產指數為50.9%，較上月下降1.8個百分點，仍保持在50%以上的擴張區(qū)間。從行業(yè)來看，裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè)生產保持增長勢頭，較好穩(wěn)住制造業(yè)平穩(wěn)運行底盤。裝備制造業(yè)生產指數為53%，較上月下降0.7個百分點，消費品制造業(yè)生產指數為52.4%，較上月下降1個百分點，兩個指數雖都較上月有所下降，但仍都保持在相對較好水平。

價格增速高位下行，企業(yè)成本有所下降。10月份，原材料價格增速大幅放緩，購進價格指數為52.6%，較上月的年內高位下降6.8個百分點，結束了連續(xù)4個月的大幅上升走勢。原材料價格增速放緩疊加市場需求波動下行，對產成品價格的支撐也有所趨弱，出廠價格指數為47.7%，同樣較上月的年內高位下降5.8個百分點，在連續(xù)2個月運行在擴張區(qū)間后再次落入50%以下，顯示產成品價格有所下降。

比較四大行業(yè)的價格指數來看，10月份市場價格增速高位下行的根源是基礎原材料行業(yè)?；A原材料行業(yè)的購進價格指數和出廠價格指數分別為57.5%和46.7%，較上月下降10.1和12.1個百分點，降幅較大。結合基礎原材料行業(yè)供需指數來看，10月份基礎原材料行業(yè)市場需求較弱，生產也有所放緩，導致其原材料采購量下降，原材料價格增速明顯放緩，產成品銷售價格也明顯下降。基礎原材料產品價格下降，帶動了下游行業(yè)原材料采購價格的下降，裝備制造業(yè)和高技術制造業(yè)購進價格指數分別為48.9%和49.9%，較上月下降4.2和1.5個百分點，都降至50%以下。消費品制造業(yè)購進價格指數為51.3%，較上月下降4.9個百分點，結合供需和采購量指數來看，消費品制造業(yè)原材料價格在采購需求上升的支撐下仍保持在擴張區(qū)間，但增速較上月仍明顯放緩。從企業(yè)角度來看，10月份原材料成本壓力較上月有所下降，反映原材料成本高的企業(yè)比重較上月下降1個百分點。

企業(yè)預期保持樂觀，后市向好具備基礎。10月份，盡管經濟運行短期有所波動，但是經濟平穩(wěn)向好的基本面沒有變化，企業(yè)對后市預期也保持樂觀。一方面，四季度經濟具有穩(wěn)定恢復的內在韌性，裝備制造業(yè)供需兩端有望保持較快增速，日常消費品、電子產品和汽車等都將迎來旺季；另一方面，10月份內各項擴內需穩(wěn)外貿穩(wěn)樓市政策均有所加碼，對提振企業(yè)信心有較好作用。10月生產經營活動預期指數為55.6%，較上月上升0.1個百分點，連續(xù)4個月運行在55%以上。預計四季度內，經濟內生動力將穩(wěn)步釋放，同時隨著前期推出的穩(wěn)經濟促增長政策繼續(xù)發(fā)力，接續(xù)推出的新政策如增發(fā)一萬億特別國債等逐步形成實物工作量，將為經濟回升注入更強動力，宏觀經濟回穩(wěn)向好運行具備基礎。