由中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)調(diào)查、發(fā)布的2017年12月份中國(guó)大宗商品指數(shù)為100.6%，指數(shù)止跌回升，顯示國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)景氣度較上月有所好轉(zhuǎn)。各分項(xiàng)指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)繼續(xù)下跌，但跌幅有所收窄，銷(xiāo)售指數(shù)止跌回升，庫(kù)存指數(shù)繼續(xù)上升，但升幅明顯收窄，商品價(jià)格繼續(xù)上漲，且漲幅仍在擴(kuò)大。從本月指數(shù)的變化情況來(lái)看，受北方采暖季限產(chǎn)政策進(jìn)入實(shí)質(zhì)性執(zhí)行階段影響，鋼鐵、鐵礦石等大宗商品生產(chǎn)明顯縮減，市場(chǎng)供應(yīng)仍處于下降通道中，加之終端需求淡季不淡，價(jià)格繼續(xù)上漲。不過(guò)，我們認(rèn)為伴隨著商品價(jià)格的持續(xù)上漲，終端企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本會(huì)明顯增加、效益下滑，進(jìn)而或?qū)⒁种圃系牟少?gòu)，造成大宗商品市場(chǎng)需求的減緩，特別是商品庫(kù)存積壓的現(xiàn)象仍未緩解，由此判斷，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)回暖的基礎(chǔ)較為薄弱，價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力有所不足。

商品供應(yīng)繼續(xù)減少。2017年12月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)為98.4%，連續(xù)兩個(gè)月處于下降通道，但本月跌幅較上月縮減0.2個(gè)百分點(diǎn)。各主要商品中，鋼鐵和鐵礦石的供應(yīng)量明顯減少。本月鋼鐵供應(yīng)指數(shù)較上月下跌4.7個(gè)百分點(diǎn)，跌幅擴(kuò)大4.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月回落；鐵礦石供應(yīng)量較上月減少1.6%，時(shí)隔六個(gè)月后再現(xiàn)下降格局。在供應(yīng)量增加的商品中，值得關(guān)注的是，原煤和汽車(chē)供應(yīng)量均較上月顯著增加，分別較上月大幅增長(zhǎng)14.7%和15.7%。

市場(chǎng)需求淡季不淡。2017年12月份，大宗商品銷(xiāo)售量止跌回升，較上月回升1.1個(gè)百分點(diǎn)。從該指數(shù)的變化情況來(lái)看，由于部分行業(yè)仍處于生產(chǎn)旺季，特別是電子、交通和家電等行業(yè)處于生產(chǎn)旺季，加之商品價(jià)格的上漲更是刺激了終端以及中間商的備貨熱情，市場(chǎng)成交情況較為活躍。各主要商品中，除鋼鐵銷(xiāo)售有所回落外，其余品種銷(xiāo)售量均呈現(xiàn)不同程度的增加。本月有色金屬、鐵礦石、原煤、成品油、化工及汽車(chē)銷(xiāo)售量較上月分別增長(zhǎng)5.2%、2.4%、4.4%、8.3%、7.9%和13.7%，其中化工銷(xiāo)售指數(shù)為全年唯一一次出現(xiàn)增長(zhǎng)。本月鋼鐵銷(xiāo)售量較上月減少1.5%，我們認(rèn)為這主要是終端用戶(hù)對(duì)高鋼價(jià)產(chǎn)生恐高心理、從北到南工地逐步停工，以及年末資金緊張等因素，導(dǎo)致整體需求量大幅下滑。

庫(kù)存增速有所減緩。2017年12月份，大宗商品庫(kù)存指數(shù)為103.5%，升幅較上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。各主要商品中，鐵礦石、原煤和化工庫(kù)存指數(shù)有所上升，且增幅進(jìn)一步擴(kuò)大，其余品種均有不同程度的下降。本月鋼鐵、成品油、有色金屬和汽車(chē)庫(kù)存較上月分別減少0.8%、0.6%、0.5%和1.1%；鐵礦石、原煤和化工庫(kù)存較上月分別增長(zhǎng)6.7%、7.6%和4.6%，增幅較上月分別擴(kuò)大2.3個(gè)百分點(diǎn)、4.1個(gè)百分點(diǎn)和0.6個(gè)百分點(diǎn)。

商品價(jià)格繼續(xù)上漲。2017年12月份，大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲，環(huán)比上漲2.0%，漲幅較上月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示商品價(jià)格整體繼續(xù)處于上升通道中。從主要行業(yè)來(lái)看，黑色金屬和化工價(jià)格繼續(xù)上漲，且升幅進(jìn)一步擴(kuò)大；煤炭?jī)r(jià)格止跌反彈；成品油價(jià)格和上月持平；有色金屬價(jià)格繼續(xù)下跌，且跌幅有所擴(kuò)大。本月黑色金屬價(jià)格較上月上漲6.7%，升幅擴(kuò)大6.1個(gè)百分點(diǎn)，其中鋼材價(jià)格較上月上漲6.3%；化工價(jià)格較上月上漲3.1%，升幅擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)；煤炭?jī)r(jià)格止跌反彈，較上月上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬價(jià)格較上月下跌3.6%，跌幅擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中銅、鋁、鋅較上月分別下跌1.8%、7.3%和1.6%，但鉛較上月上漲1.6%。

中國(guó)大宗商品指數(shù)調(diào)查說(shuō)明

1.主要指標(biāo)解釋

中國(guó)大宗商品綜合指數(shù)體系是一套立足于與商品市場(chǎng)相關(guān)單位，以抽樣調(diào)查的方式，采集詳實(shí)、動(dòng)態(tài)的數(shù)據(jù)信息，對(duì)行業(yè)中不同品種、不同經(jīng)營(yíng)主體、不同區(qū)域分別設(shè)立相關(guān)指數(shù)，通過(guò)各個(gè)指標(biāo)的變化，觀察行業(yè)內(nèi)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的發(fā)展?fàn)顩r和變化規(guī)律。

大宗商品供應(yīng)指數(shù)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生產(chǎn)、進(jìn)口的主要大宗商品的實(shí)物數(shù)量和金額等在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品供應(yīng)指數(shù)，反映大宗商品資源供應(yīng)的增減變化情況。

大宗商品銷(xiāo)售指數(shù)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)流通環(huán)節(jié)銷(xiāo)售的主要大宗商品的實(shí)物數(shù)量和金額等在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品銷(xiāo)售指數(shù)，反映大宗商品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的增減變化情況。

大宗商品庫(kù)存指數(shù)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)流通環(huán)節(jié)主要大宗商品期末庫(kù)存的實(shí)物數(shù)量和金額等在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品庫(kù)存指數(shù)，反映大宗商品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需平衡的變化情況。

大宗商品價(jià)格指數(shù)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要大宗商品交易價(jià)格在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品價(jià)格指數(shù)，反映大宗商品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易價(jià)格的變化情況。

2.調(diào)查范圍

中國(guó)大宗商品指數(shù)調(diào)查的地區(qū)覆蓋全國(guó)（除港澳臺(tái)外）各省、自治區(qū)和直轄市。調(diào)查方法以重點(diǎn)流通企業(yè)調(diào)查、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù)和商品現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)相結(jié)合，通過(guò)對(duì)海量樣本數(shù)據(jù)的篩選、計(jì)算，來(lái)保證中國(guó)大宗商品指數(shù)的準(zhǔn)確性和代表性。

3.計(jì)算方法

中國(guó)大宗商品指數(shù)由1個(gè)綜合指數(shù)和若干個(gè)單項(xiàng)指數(shù)構(gòu)成。指數(shù)均采用加權(quán)綜合指數(shù)方法。綜合指數(shù)由大宗商品消費(fèi)指數(shù)、供應(yīng)指數(shù)和庫(kù)存指數(shù)加權(quán)構(gòu)成。各單項(xiàng)指數(shù)均由不同的商品數(shù)量和金額加權(quán)構(gòu)成。中國(guó)大宗商品指數(shù)為環(huán)比指數(shù)。

4.季節(jié)調(diào)整

中國(guó)大宗商品指數(shù)是一項(xiàng)月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大?，F(xiàn)發(fā)布的中國(guó)大宗商品指數(shù)和各分類(lèi)指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。